发布日期：2024-12-08 05:52    点击次数：118

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　　铜：

　　隔夜LME铜震荡偏弱，下跌0.37%至9217.5美元/吨；SHFE铜主力上涨0.01%至73810元/吨；现货进口窗口打开。宏观方面，美国市场休市，对市场扰动减弱，但周五美8月非农就业数据公布，市场表现出谨慎情绪。基本面方面，LME库存下降275吨至320650吨；国内需求回暖，再生铜紧张推动了电解铜需求增加，国内电解铜社会库存也呈去库趋势，周一国内社会库存环比上周一下降1.88万吨至26.46万吨。随着市场基本定价9月降息以及基本面趋于好转（LME累库尾声、国内社库加速去库），铜价或出现先抑后扬走势，特别是美联储议息前市场或表现出谨慎情绪，无论如何9月高波动风险应放在首位，不过下游企业仍可逢低采购。

　　镍&不锈钢：

　　隔夜LME镍跌0.18%报16670美元/吨，沪镍跌0.29%报128470元/吨。库存方面，昨日 LME 镍库存增加318吨至119316吨，昨日国内 SHFE 仓单减少320吨至18215吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水上涨100元/吨至-300元/吨。不锈钢方面，库存端，周内89家社会库存环比减少0.23万吨至108.6万吨；供应端，不锈钢粗钢9月排产337.57万吨，月环比增加0.73%，同比增加5.89%；成本端镍铁偏强是利多支撑，其受自身需求和镍价多有影响。硫酸镍方面，原材料供应紧缺，成本利润维持倒挂，需求方面尽管正极材料排产环比预计小幅上涨，但终端需求疲软成为拖累。短期镍价或震荡运行，关注宏观情绪以及镍矿实际供应情况。

　　氧化铝&电解铝：

　　氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2410收于3854元/吨，跌幅1.96%，持仓增仓2083手至7.9万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2410收于19565元/吨，跌幅0.46%。持仓减仓828手至17.4万手。现货方面，SMM氧化铝价格涨至3927元/吨。铝锭现货贴水收至80元/吨，佛山A00报价涨至19450元/吨，对无锡A00贴水100元/吨，下游铝棒加工费河南临沂持稳，新疆包头南昌广东无锡上调10-40元/吨；铝杆1A60加工费持稳，6/8系加工费下调144元/吨。氧化铝强现实支撑、现货升水继续走扩、电解铝下游多板块需求存在回升预期，但当前时点铝锭去化表现不佳，行业消费暂未呈现规模性好转。在提前计价旺季基础上，铝价后续表现仍缺乏实际需求反馈指引，上涨动力存疑，追涨仍需谨慎。

　　锡：

　　沪锡主力跌1.50%，报256320元/吨，锡期货仓单9534吨，较前一日减少142吨。LME锡跌3.59%，报31275美元/吨，锡库存4630吨，持平。现货市场，对2409云锡升水700-900元/吨，交割升水500-700元/吨，小牌无报价，进口平水。价差方面，10-11价差-180元/吨，11-12价差-140元/吨，沪伦比8.20。国内云锡减产导致锡锭供应9月同、环比大幅走低，而需求有向好态势，国内库存有望回到较高去库。海外在前期国内净出口下，LME库存仅是小幅累库，总体来看内外基本面均相对健康。8月刚果锡矿进口量环比或将有所回落，9月国内其他家冶炼减产或将增加，海外宏观情绪好转，价格或将能再上一个台阶。价格跌回区间下沿支撑线，可逐步逢低建仓。

　　锌：

　　截至本周一（9月2日），SMM七地锌锭库存总量为12.88万吨，较8月26日增加0.01万吨，较8月29日增加0.17万吨。沪锌主力跌0.46%，报23730元/吨，锌期货仓单31795吨，较前一日减少848吨。LME锌跌2.28%，报2833.5美元/吨，锌库存243225吨，减少1550吨。现货市场，上海0#锌对2409合约贴水30元/吨，对均价升水10-20元/吨；广东0#锌对沪锌2410合贴升水0-5元/吨，粤市较沪市贴水100元/吨；天津0#锌对沪锌2409合约贴水0-20元/吨，津市较沪市贴水40元/吨。价差方面，10-11价差+175元/吨，11-12价差+255元/吨，沪伦比8.37。锌冶炼企业亏损，生产难以恢复正常，精炼锌产量将维持在50万吨左右，而需求边际有旺季恢复的预期，国内精炼锌平衡趋于短缺。而海外锌需求疲软，总体锌供应依然过剩，预计国内锌进口窗口将持续打开。另外，锌进口窗口如若打开，建议国内锌月差正套可以陆续离场。

　　工业硅：

　　2日工业硅震荡偏弱，主力2411收于9615元/吨，日内跌幅4.85%，持仓减仓2674手至20.27万手。现货小幅上调，百川参考价11805元/吨，较上一交易日上调10元/吨。其中#553各地价格区间回升至10850-12100元/吨，#421价格区间回落至11800-12800元/吨。最低交割品为#421价格降至10100元/吨，现货升水扩至250元/吨。上周涨势受到四川高温限电、当地硅厂减产影响以及新疆大厂调价引领，但下游并未出现大面积跟进，硅价跟随基本面理性回调。目前终端需求存在旺季回暖，实际反馈不佳、后续向上形成有效传导压力仍较大。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2411合约跌3.9%至75200元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价上涨50元/吨至7.47万元/吨，工业级碳酸锂平均价上涨150元/吨至7.05万元/吨，电池级氢氧化锂平均价下跌200元/吨至7.17万元/吨。仓单方面，昨日仓单增加540吨至41908吨。供应端，周度产量环比小幅增加，主要是锂辉石提锂环比增加30吨所致，但据smm排产数据来看，9月碳酸锂生产方面预计仍然环比有增；需求端，正极排产预计仍环比有增，其中以磷酸铁锂为主，但据第三方统计，部分厂家客供比例重新商议中，部分小幅抬升。库存端，周度库存出现总库存环比下降，其中以上下游消化为主，其他环节小幅增加。旺季预计供需双增，上下方均有制约，短期或震荡运行。

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责任编辑：李铁民 上海博誉广告有限公司

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